2月25日黄金投资晨报：黄金高位震荡，日内区间操作为主

 基本面：

当地时间2月24日下午，第七轮中美经贸高级别磋商在美国首都华盛顿结束。美国总统表示，磋商取得实质性进展，美国将延后原定于3月1日对中国产品加征关税的措施。市场回到风险模式，给带来下行压力，亚市早盘，商品货币、涨幅居前。
美股和现货黄金在上周五(2月22日）小幅回升，因疲弱的美国经济数据和乐观贸易局势削弱美元的避险属性，另外全球经济前景日益黯淡提振了金价。

上周五美国众议院民主党人提出一项决议案，试图阻止总统特朗普在美国南部边境修建隔离墙的紧急状态令。众议院议长南希·佩洛西表示，民主党领导的众议院将考虑一项决议，以迅速反对紧急状态令，并将作为一项享有特权的决议案发送给参议院，这意味着参议院必须在18天内对该决议案进行投票。
特朗普上周签署了一项紧急状态令，以便将某些军事拨款用于墙体建设。此前他在两党预算法案中寻求的57亿美元建墙资金，国会仅批准了13.75亿美元。这项决议案将拉开这位共和党总统和重掌众议院的民主党人下一阶段冲突的序幕。虽然民主党人已经表达了开始他们自己政策议程的愿望，但他们也渴望扮演遏制特朗普独大的角色。
美国总统特朗普回应称，如果国会通过决议、阻止他为在南部边境修建隔离墙而发布的紧急状态令，他将否决国会的决议。
据悉议院民主党人在本周二（2月26日）进行投票，旨在阻止特朗普的紧急状态令；这项法案也将迫使共和党人表明态度，总统在联邦支出问题上是否越权。
若美国两党政治内斗升温，理论上利空美元，利多黄金。

另外，上周五（2月22日）多位美联储官员先后讲话，整体维持鸽派基调。
纽约联储主席威廉姆斯警告低通胀预期的风险，他担心在通货膨胀多年未能达到2%的目标之后，通胀预期可能已经下滑。
威廉姆斯在纽约发表的演讲的讲稿中表示，我们已经看到一些令人担忧的迹象，表明近年来长期通胀预期指标已经恶化。
美联储不应理所当然地认为消费者和企业会相信央行能够继续实现其通胀目标。美联储即将开始对其政策框架进行全面审视，包括如何实现国会赋予它的保持物价在低水平稳定的使命。

技术面：

黄金日线仍维持整体上行趋势暂未遭受空头威胁，但短线黄昏星或为近期高位盘整埋下伏笔。下方1316一线或有望迎来测试。小时级别上价格自上周四收复周二涨幅后市场再次进入震荡阶段，多空短期形态或仍有博弈结构出现。周五行情局限在1322--1333区间震荡修复，至目前该修复形态暂受1327一线支撑，但形态自身具备测试1323一线风险，或日内1323一线得以测试，短线修复或趋于弱化修复。日内投资者亚盘不建议盲目参与，重点关注1323一线测试结果维持空间震荡操作为主。