3月18日黄金投资晨报：美经济刺激措施持续扩大，金价触底反弹震荡走高

 基本面：

周二（3月17日)黄金价格先从1519跌到1465附近企稳暴涨到1553冲高回落到1520附近震荡，日线收带上下影线大阳线。

消息面：

 周二公布的美国2月零售销售月率为-0.5%，低于市场预期0.2%。

评论称，这将是最后一轮的没有覆盖疫情影响的销售数据，市场或并不认同其对目前经济状况的解释程度，3月份的恐怖数据或更有看头。3月份食品杂货的购买量会在一开始出现激增，但4月份的数据或许会变得很糟糕。 

分析称，这份报告最大的意义就是揭示了早在美国冠状病毒病例数量开始加速增长之前，市场消费就已经开始减少了。目前尚不清楚这些数据是否反映了美国人前往杂货店和网上零售商购买生活必需品所造成的普遍库存增加。

报道显示，为遏制新冠疫情蔓延对经济的影响，特朗普政府正在讨论一项计划，可能涉及多达1.2万亿美元的支出，包括两周内直接向每个美国人至少支付1000美元。知情人士透露，美国财长努钦提议，4月底之前派出2500亿美元的支票，如果美国仍处于国家紧急状态，将在四周后再寄出总额5000亿美元的支票（为小企业提供3000亿美元的贷款，2000亿美元用来保持稳定性。）。派现将是努钦与国会洽谈的刺激计划的一部分。据悉特朗普政府尚未确定派现金额，但希望能超过每人1000美元。

美国财长努钦表示，美国失业率可能会大幅上升。各大航空公司几乎停飞，目前的状况比911恐怖袭击后更糟糕。

特朗普称，国家“绝对”可以负担得起工资税的减免。经济将克服新冠肺炎疫情的影响，将重回强劲状态。国内的旅行限制是“可能的”。 敦促美国人留在家中，不要去旅行。

纽约联储宣布美联储周二将进行额外的隔夜回购操作，最高5000亿美元。此外，美联储最新宣布，将通过建立商业票据融资机制（CPFF），以支持信贷流向家庭和企业。美联储将恢复商业票据融资机制。

美联储称，受疫情影响，商业票据市场近日承受“相当大的压力”，商业票据融资机制应能消除市场风险，提高企业在疫情爆发期间维持就业和投资的能力，财政部将向美联储提供100亿美元的信贷保护，这些资金将来自财政部的外汇稳定基金，除非延期，商业票据融资机制将于2021年3月17日终止。

美联储表示，正在建立一级交易商信贷便利机制。该机制将于3月20日起可使用，到期时间最长90天。这一举措使得一级交易商可以支持市场运转。一级交易商信贷便利机制将至少提供6个月。

美国银行表示，这个工具（CPFF）无助于缓解融资需求，也不能解决货币基金的资金外流。

美联储官员卡什卡利表示，市场的波动可能会持续，直到疫情的发展被更好地了解。个人的基本预期是，经济会出现类似于9·11袭击事件之后的轻微衰退。市场的回应是对基本面的不确定性而不是美联储的行动作出的。经济反弹将取决于经济下行的时间长短以及疫情持续的时间。一旦人们被解雇，经济将需要数年才能复苏。财政政策制定者应该帮助尽可能多的企业，并维持就业。正确的做法是要过度反应来阻止最坏的结果。新型冠状病毒的爆发将迅速成为美国的一个经济危机，可能很快成为经济衰退。这可能会成为一个时间很长的危机，并对经济产生重大影响。

美联储官员哈克表示，将支持通胀在加息之前略微高于美联储2%的目标。美联储致力于将利率维持在低位，直至看到实现通胀和就业双重目标的信号。新冠病毒对美国经济的最终影响取决于其消失的速度以及是否有一个解决方案。我们开始看到多个市场在一定程度上的稳定。美联储和美国政府需要一起尽其所能来解决新冠病毒带来的影响，并维持市场的流动性。新冠病毒带来的影响与2008年金融危机时期不同。

美联储官员博斯蒂克表示，从上周开始有一些关于市场功能的担忧。一些较大型的企业表示其可以承受一个季度的下滑。还没有听说企业正进行裁员。考虑到上周市场的持续动荡以及政策空间，认为美联储的确需要采取行动。如果疫情得到控制，衰退可以被避免，第三季度经济将出现反弹。将考虑援助中小企业的创新性措施。第二季度将是困难的，但目前还不预计美国经济会出现衰退。

美国防长埃斯波表示，军方认为研制出一款新冠肺炎疫苗需要12-18个月的时间，尽管部分私营企业认为他们可以做到更快。

加拿大央行表示，看到立即进行深度降息的多重益处。经济增长和通胀面临“明确而现实的”风险。新冠肺炎疫情显然会对经济产生重大的负面影响，这种影响的规模和持续时间都是未知的。重申准备进一步降息，并在必要时部署其他市场工具，以支持经济增长和保持通胀目标。
高盛分析，将未来3个月，6个月黄金价格预期分别调至1600美元/盎司和1650美元/盎司，此前预计分别为1700美元/盎司和1750美元/盎司。

欧元区：

德国总理默克尔表示，欧盟必须为“非常严重的”经济影响做好准备。欧盟边境将关闭30天。盟领导人一致同意禁止非欧盟公民入境。

欧洲理事会主席米歇尔表示，将禁止非必要的旅行，实施30天。将尽一切可能来抵御新冠病毒。

欧盟委员会主席冯德莱恩表示，欧盟内部的边境措施应该更为灵活以允许货物流通，但要完全取消这些管制措施还需要相当长的时间。有信心疫情能在未来数日内出现积极变化。一个欧盟企业预计其将在秋天之前研发出新冠病毒疫苗。新冠病毒是一个外部风险，给全球都带来了前所未见的冲击。欧盟的援助规则将具有非常高的灵活性，政府可以支持本国的企业。

惠誉分析，新冠肺炎疫情的蔓延加剧了欧洲汽车行业的结构性风险。预计今年3月，意大利、西班牙、法国和德国等欧洲主要汽车市场的汽车销量将大幅下降。预计销量下滑和工厂停产会影响到汽车制造商2020年前两个季度的营业利润。如果新冠肺炎疫情对经济增长产生持续影响，欧洲汽车行业可能会缓慢复苏。

技术面：

        日线上，黄金日线收带上下影线大阳线，目前处于短期线下方运行，5日与10日均线向下运行，中期线走平粘合，MACD向下运行，KDJ粘合，指标看跌。今天日线最高1703，最低1450附近，有250美金空间，在第一季度走了个来回，近期连续收阴后昨天终于收出阳线，但这个企稳信号仍不能说是底部，不过短期预计有望进一步反弹，但上方压力重重，关注1550-1560和1575-1580还有1600关口，只要疫情拐点没有出现，黄金就不太可能反转，也是说反弹后还会继续下跌探底，不过要小心反弹空间，因为从1703跌到1450附近，跌了250美金也只用了6天而已，这个速度太快，波动太大，导致未来反弹或震荡的时候空间肯定很大，注意风险。昨天收出阳线，今天若先回调可以找机会回调企稳低多，先反弹拉升，就等受阻高空。

        纵观历史，只有2008年金融危机跟本次危机相似，但又有很大同，上一次是次贷危机，这一次是病毒对全球经济影响，可以说这次更加严重，人们更加恐慌，在2008年金融危机后也是美联储紧急多次降息，开闸放水，危机初期还是一样暴跌，但是在危机开始缓解出现拐点后，价格开始重新上涨，并在后期宽松的市场中逐步上涨并最终涨到历史新高1920，这样看今年是危机但也是机遇，当然由于波动太大，要注意把握好节奏和时间点才能控制好风险，否则在黎明之前就已经死了无数次，那就没有意义了，黄金在2008年爆发金融危机前在990附近，爆发危机后年内震荡暴跌到最低680附近，跌了将近37%，到2008年第四季度开始见底重新开启上涨模式，最终经过3年时间上涨，最高涨到历史高点1920，涨了182%，本次黄金到目前从1700跌至1450，跌了接近15%，这样看似乎今年只要疫情仍然没有好转出现拐点之前，黄金还有可能继续下跌，并且空间还有不少，比如月线本来就应该修整的1400-1360，今年还真有可能就完成修整，当然月线看已经向上突破1400形成大底，从突破1400-1700只是第一波上涨，后面回踩修整后才是真正的长线上涨趋势，因此不排除机构借助此次全球性危机完成修整后等待疫情结束再开启长线上涨，从目前全球疫情看，似乎还需要1-2个月才能出现明显拐点，一旦中间出现处理不当，甚至会到6月份之后。

        美联近期不断加大开闸放水政策，加大市场流动性，道琼斯指数已经到达20000附近及下方，这里及下方很可能就是底部，之前我也说过要注意30000关口的见顶调整风险，此次20000关口也需要注意，目前看美联储宽松政策短期很难改变市场由于疫情的担忧导致下行的趋势，只能缓解，但是无法反转，未来一旦疫情拐点出现，这样的宽松环境将会带来通胀，就如2008年-2011年那样，将会出现很好的上涨趋势。

        结合以上分析，短期看行情仍然偏空明显，随时可能反弹后继续暴跌，即使出现超跌大反弹，预计也很难改变再次下跌命运，并且很可能还有新低，时间点就是以疫情拐点为准，之后才可能真正见底开始上涨趋势，不过短期波动空间实在太大，随便波动就50-60美金，点位很难把握精准，忍不住想要交易的朋友最好轻仓小止损博弈，这样不至于受大伤，近期反弹后以高空为主，想抄底只能等疫情拐点，今天关注1550-1560和1575-1580压力，下方支撑1520-1500-1465-1450。 (波段中线交易机会提示：1550-1600布局空单，目标1500-1450-1400。)

        4小时探底震荡后出现大幅反弹，目前处于短期线上方运行，短期金叉向上运行，中期线向下运行，MACD向上运行，KDJ向上运行，指标看涨。4小时最低跌至1450附近，二次探底1465企稳反弹，昨天拉升突破1520最高反弹到1550-1560压力区域，目前看不排除还可能反弹，不过也可能开始受阻再次探底，所以目前位置不适合追多，均线形态看从1700跌至1450是第一波下跌，并且形成了均线空头排列，昨天的反弹只是第一次回调，预计只要再1600下方任何位置受阻还会再次探底冲击前低一次，之后就看是创出新低，还是不新低企稳震荡了，也就是说4小时短期反弹很难有延续性，除非行情变态强势拉升冲回1600上方并站稳，否则短期反弹1550-1600内受阻就是再次高空机会，目标重新考验低点。

压力1550-1560-1575-1600-1630-1660-1688-1700

支撑1520-1500-1465-1450-1400-1360

现货黄金：

1.   1540-1550做空，止损1560，目标1520-1500-1465-1450-1400

2.   1575-1600做空，止损1620，目标1550-1520-1500-1450-1400

3.   1460附近做多，止损1450，目标1480-1500-1550-1600