9月15日黄金投资晨报：美通胀走低推迟美联储缩债预期，金价触底反弹

周二(9月14日)，金价触及一周高位，因美元回落，美国通胀升幅低于预期，令美联储缩减货币刺激措施的时间表存在不确定性。

美市尾盘，现货黄金收报1804.34美元/盎司，上涨10.88美元或0.61%，盘中最高触及1808.64美元/盎司，较日低1780.55美元/盎司一度拉升28美元。

渣打银行贵金属分析师Suki Cooper表示，“在美国通胀数据微弱于预期后，金价在1800美元左右。”他补充称，“宏观背景仍有利于金价进一步上涨。”

美国8月消费者物价指数(CPI)升幅低于预期，结束了一连串的大幅上涨，暗示通胀的部分上行压力正开始消退。

美国劳工部周二公布的数据显示，8月份消费者物价指数较7月份上涨0.3%，为七个月来最小涨幅。与去年同期相比，CPI上涨了5.3%。

扣除波动较大的食品和能源成分后，所谓的核心通胀率较前一个月上升0.1%，为2月份以来的最小涨幅，反映出二手车、机票和汽车保险价格的下降。

8月美国CPI涨幅低于预期，表明部分通胀上行压力开始减弱。面对物资短缺、运输瓶颈和招聘困难导致的成本压力不断上升，企业一直在提高消费品和服务的价格。虽然与经济重新开放相关的价格升势开始减弱，但供应链紧张可能会持续到2022年，并使通胀率保持高位。零部件短缺导致生产成本上升，给生产造成制约。与此同时，飓风艾达可能加剧疫情相关的供应链瓶颈以及价格压力。

分析认为，数据可能预示着通胀已见顶，通胀压力的下降可能为美联储推迟启动减码提供条件。

“虽然在11月的FOMC会议之前不太可能宣布缩减量化宽松，但9月的会议将介绍员工预测，或2024年的‘点’。”2024年的点可能反映2023年的两次加息，”Cooper称。

通胀数据可能强化这样一种观点，即美联储可能放慢退出经济支持措施的步伐，并将利率维持在低位。较低的利率降低了持有无收益黄金的机会成本。

经纪公司OANDA资深市场分析师Ed Moya表示，美国经济数据逊于预期，对“黄金而言是个好消息”，因这降低了美联储宣布9月缩减购债规模的可能性。

其他贵金属方面，现货钯金下跌5.48%，至1977.52美元，为2020年7月以来的最低水平，盘中一度触及1935.56美元低点；现货铂金下跌2.1%，至941.05美元；现货白银上涨0.50%，至23.84美元。

钯金9月份迄今已下跌近20%。

“供应链疲弱，尤其是影响到芯片和汽车制造业，正对铂类金属造成打压，”独立分析师Ross Norman表示。他补充称，尽管供应中断持续，但铂金价格可能承压。

基本面利多因素

1.美国劳工部最新报告显示，美国8月CPI年率增长5.3%，低于预期和前值；核心CPI年率增长4.0%，也低于预期和前值。数据在某种程度上支持了通胀暂时说，或使得美联储有理由推迟宣布缩减购债规模时点，这使得黄金受到提振。

2.日内，美元指数一度触及92.33低点，美元下跌令以美元计价的黄金受到提振。

3.基准10年期美国国债收益率下跌4.7个基点至1.277%。美债收益率下跌降低了持有黄金的成本。

后市展望

1.独立分析师Ross Norman称，“在通胀上升且实际利率为负的情况下，黄金有相当多的利好因素，但美联储让我们更多地关注升息的时间点，以及开始缩减购债规模的时间点。”Norman还指出，美国消费者物价上月可能走软，这对那些将黄金视为对冲通胀工具的投资者是一个打击。

2.Invesco投资策略主管Kristina Hooper在接受Kitco News采访时表示，她预计美联储将在下周货币政策会议后宣布缩减购债计划。尽管Hooper认为金价将保持中性立场，但她补充称，金价将出现阶段性波动。她说，持续的地缘政治和国内政治不确定性是可能引发新一轮短期上涨的一些火花。

3.路透技术分析师王涛表示，技术面来看，现货金可能会重新测试1798美元的阻力位，如果突破，可能会上探1807美元。 

国际黄金周二触底反弹震荡收涨，周二早间金价自1793一线温和走低，亚盘交易时间金价维持1789-1793区间震荡，进入下午盘随着欧盘开盘金价小幅上探1794一线后开启下行模式，美盘开盘前后金价最低触及1782一线后维持1786-1782区间震荡。晚间美CPI月率落地，金价自1782一线快速走高震荡上行（连续区间走高过程中均显示出不同程度压力位价格影响，并未表现出明显单边上行延续动能，短期反弹幅度再度扩大形成对前期1825一线开启下跌走势震荡回归表现。），美盘时间金价最高触及1808一线后震荡回落收盘于1803一线。日线录得下影线较长阳线，短期金价扩大反弹形成对日线200日均线回踩走势，当前技术指标压力位表现积极，金价重返日线移动平均线技术指标支撑压力位价格区间，整体日线移动平均线呈粘合收窄形态，维持偏震荡趋势指引消化。小时线显示，短期反弹幅度扩大当前金价形成对小时线移动平均线向上击穿走势，小时线移动平均线呈较为规整向上发散排列，短期维持偏多指引形态。金价触底反弹维持震荡走势，日内谨慎维持偏区间操作思路。

压力1808-1810-1830-1835-1860-1900

支撑1785-1780-1750-1700-1676-1600

现货黄金：

1.   1805附近轻仓做空，止损1810，目标1800-1790-1780-1750-1720-1700-1680-1600

2.   1783-1785轻仓做多，止损1780，目标1790-1795-1800 

3.   挂1780突破空单，止损1785，目标1770-1750-1720-1700-1676-1600