10月20日黄金投资晨报：市场风险偏好逐步改善，金价冲高回落

 周二(10月19日)，金价几乎回吐此前逾1%的涨幅，因其避险吸引力受到美国国债收益率上升和美国企业财报乐观预期的冲击。

美市尾盘，现货黄金收报1768.92美元/盎司，小幅上涨4.26美元或0.24%，盘中最高触及1785.04美元，最低触及1762.75美元。

盘中早些时候，由于美元走软，贵金属对其他货币持有者来说更便宜，金价一度上涨1.2%。

经纪公司OANDA资深市场分析师Edward Moya表示:“目前人们对黄金的信心不大。”

“我们不知道美联储是否会有任何重大转变。在很大程度上，财报令人印象深刻，这是保持风险偏好强劲的主要动力。”

美国股市周二上涨，受强生公司和Travelers公布的乐观业绩推动。

美国基准10年期国债收益率触及6月初以来的最高水平1.6302%，削弱了黄金的吸引力。

市场人士越来越预期美联储将很快开始缩减资产购买计划，因财报季迄今表现令人鼓舞，且近期数据显示美国消费者物价指数(CPI)强劲上升。

减少刺激和加息往往会推高政府债券收益率，提高黄金的机会成本。

其它贵金属中，现货铂金上涨0.50%，至1042.34美元；现货钯金上涨4.14%，至2101.55美元；现货白银飙升2.04%，至23.65美元，并触及一个多月高点。

除了铂金和钯金可能受到空头回补的扶助外，“有一些预期认为芯片短缺可能已经见顶，”瑞银分析师Giovanni Staunovo表示。“如果数据显示是这样的话，我们在汽车生产方面应该会得到一些改善。”

基本面利空因素

1.基准美国10年期公债收益率上涨5.3个基点，报1.637%。美债收益率上涨增加了持有黄金的成本。

2.有“恐慌指数”之称的芝加哥期权交易所市场波动性指数(VIX)盘中触及8月中以来最低水准。据Refinitiv的数据，分析师目前预计标准普尔500指数成分股公司的收益将较上年同期增长32.4%。财报乐观预期打压了市场避险情绪，使得黄金受到抑制。

基本面利多因素

1.美市尾盘，美元收跌0.19%，报93.78，盘中最低触及93.51。美元下跌通常会令以美元计价的黄金受到提振。

后市展望

1.汇丰(HSBC)大宗商品分析师警告投资者，由于美联储货币政策正常化计划推高美债收益率和美元，金价近期涨势可能受限。汇丰分析师表示，由于各国央行即将改变货币政策，金价可能会陷入困境。越来越多的人预期美联储将在今年年底前减少月度债券购买。

2.Kinesis Money外部分析师Carlo Alberto De Casa表示，美元走软对黄金有利，且黄金仍是“希望对冲通胀失控风险的投资者感兴趣的资产”。他补充称，尽管金价在1750-1760美元之间创造了坚实的支撑区，但“欧洲央行明确暗示将缩减购债规模，可能对金价构成负面催化剂。”

3.“但是，人们没有被足够说服来做多黄金，宏观投资者似乎没有被说服来买入更多黄金来对冲通货膨胀，”ABC Buillion全球总经理Nicholas Freappell指出，央行刺激逐渐减少是“一个无可争辩的事实”。

国际黄金周二冲高回落维持震荡走势，周二早间金价最低触及1762一线后短线开启强势走高延续，亚盘交易时段金价维持短线强劲单边上行连续区间上移均形成较为强劲高点压力位横盘表现，进入下午盘金价延续短线涨势，欧盘初期金价最高触及1782一线后短线震荡回落最低触及1775一线后扩大短线反弹幅度再度走高。美盘时段金价最高触及1785一线后震荡走低，周三凌晨金价最低触及1766一线后逐步企稳收盘于1769一线。日线录得上影线较长小幅阳线，短期金价仍未摆脱日线移动平均线技术指标支撑压力位价格区间（1759-1780-1793），整体日线移动平均线呈粘合收窄形态维持偏震荡趋势指引参考。四小时线显示短期金价冲高回落再度跌至四小时60日均线压力位价格下方，四小时移动平均线呈向下交叉粘合形态，并未表现出明显震荡摆脱动能，短期走低区间整理或将进一步打开短线下跌空间。

压力1780-1785-1800-1833-1900

支撑1760-1750-1745-1721-1700-1676

现货黄金：

1.   1780-1785做空，止损1787，目标1775-1770-1760-1750-1720-1700-1680-1600

2.   1790-1795做空，止损1802，目标1785-1780-1770-1760-1750-1720-1700-1680-1600

3.   1763-1764做多，止损1758，目标1770-1780-1790-1800-1830