4月21日黄金投资晨报：乌克兰愿无条件举行谈判黄金探底回升

周三(4月20日)，黄金价格基本持稳，交易员正对美联储收紧货币政策和美债收益率上升的预期进行权衡。

美市尾盘，现货黄金收报1957.38元/盎司，上涨7.47美元或0.38%，日内最高触及1958.21美元/盎司，最低触及1939.17美元/盎司。

金价表现出了极强的韧性，今年以来累计上涨近7%，投资者对实际收益率飙升和美元走强不以为然，转而关注政治和经济风险。

尽管传统的收益率和汇率驱动因素表明，黄金估值过高，但对这种避险资产的需求依然强劲。这是因为大量买入ETF的黄金买家对美联储在不损害经济的情况下为数十年来居高不下的通胀降温的能力持悲观态度。对他们来说，黄金是一种对冲价格飙升和低增长的工具。

麦格理集团金属策略主管Marcus Garvey表示:“黄金实际上一直在质疑美联储提高实际利率，同时为经济带来软着陆的能力。你可以认为，黄金已经在很大程度上反映出美联储没有成功。”

瑞银集团分析师Joni Teves说，俄罗斯入侵乌克兰后地缘政治不确定性的增加，也促使不太担心实际利率上升的投资者进行战略投资组合多元化。

全球经济前景仍不明朗，乌克兰战争和中国持续抗击新冠疫情的封锁措施削弱了疫情后的强劲复苏。冲突的任何升级都可能进一步提升黄金的吸引力。冲突已经对经济增长预期构成压力。

对俄罗斯的制裁也可能预示着一种更深远的转变，这种转变正在支撑金价。瑞士信贷集团的Zoltan Pozsar等有影响力的分析师预计，俄罗斯央行大约一半的外汇储备被没收，将催生一种新的货币模式，黄金将在其中发挥更大的作用。

“当前的价格与通胀和不断上升的收益率关系不大，而是与地缘政治风险和俄罗斯央行转向财富积累的替代来源关系更大，”Invesco全球市场策略师David Chao指出，“黄金价格没有升至更高，我有点惊讶。”

西方市场将全球第二大黄金生产国俄罗斯列入黑名单，可能也会产生一定影响。

不过，对许多观察人士来说，有迹象表明黄金的涨势可能很快就会结束。经通胀调整的美国国债收益率两年来首次转为正值，而美元汇率接近2020年7月以来的最高水平，使得以美元计价的黄金对外国投资者来说更加昂贵。

美联储两周后的会议结果将是金价面临的下一个重大考验，因为政策制定者正试图遏制通胀。货币市场交易员押注美联储将在下次政策会议上进行一次超大规模的加息，以帮助遏制40年来的最高通胀水平。

宝盛集团分析师Carsten Menke在一份报告中写道:“我们认为，当价格压力显示出一些见顶的早期迹象时，经济将保持弹性。”“假设乌克兰战争没有恶化，避险投资者对黄金的需求应该会消退。”

后市展望

1.“我们看到了更高的收益率，我们仍然看到美联储内部某些央行官员的措辞更加鹰派......这削弱了金价的部分动能，引发了早该出现的修正走势，”OANDA高级市场分析师Craig Erlam表示。

2.Kinesis外部市场分析师Carlo Alberto De Casa表示，从技术面来看，2000美元是关键阻力位，止住了金价的升势。

“大多数投资者也在等待美联储加息50个基点。”

3.Economies.com撰文指出，金价昨日收盘位于1960.00美元/盎司下方，预计金价在未来几个交易日承受更多看空压力，并测试主要目标1925.35美元/盎司。

Economies.com称，因此，预测金价今日将呈看空倾向。从4小时图来看，金价交投在EMA 50指标下方，这支持看空预期。需要考虑到的是，假如金价突破1960.00美元/盎司，并保持在这一水平上方，这将重新激活看涨趋势情景，在这种情况下，金价下一目标位于2000.00美元/盎司。

日线上，黄金日线收带下影线小阳线，目前处于短期线附近运行，5日与10日均线走平粘合，中期线开始走平，MACD走平粘合，KDJ向下运行，指标偏空。

        2021年全球疫苗已经大范围接种，但目前全球范围疫情还是在反复，不过市场已经麻木，新的变异病毒感染能力非常强，不过因此病故的人数还是保持稳定，这样的话市场就会将其看成是一场大流感，并不会有太多恐惧，所以影响很有限。美联储已经开始加息周期，今年年内还会连续加息，并且有预期接下来的每一次加息都会加50个点，但最大的利空已经落地，多头有望迎来长期上涨，未来只是在每次利率决议前会出现利空，然后就是再次回到多头的氛围中，乌俄局势目前有所反复，所以基本面仍是中长期看多。

       黄金昨天探底回升反弹，目前还是在短期线附近运行，短期线还进一步走平粘合，这样看日线短期其实方向不明，如果日线这两天能继续保持反弹上涨，那么多头就完全回来了，若今天冲高回落，还会再次探底，那么短期很可能还会继续震荡向下，具体要看今天怎么走，看看是持续反弹，还是冲高回落再次探底，战略上当然还是低多为主，激进的可以在1955-1940区域内寻找回调企稳做多机会。稳健的可以先观望。还有近期乌俄战争局势可能升级，这样可能会让黄金突然大涨，不过目前看黄金反应平淡，说明大战似乎并没有真正开始，否则黄金不可能没反应。当然如果大战发生，黄金大涨之后，一旦大战平息，黄金也会大幅回落，不过都不会概率大格局上的中长期上涨，只是改变了中间的节奏。总之还是低多为主。 (波段中线交易机会提示：1920-1918布局多单成功，止损设1920，目标2000-2070-2100-2200-2300。)

压力：1960-1970-1988-2000-2020-2070-2100-2200-2300

支撑：1950-1940-1930-1920-1915-1900

现货黄金：

1.    1955-1950轻仓做多，1945-1940轻仓加多，止损1937，目标1960-1970-1988-2000-2020-2070-2100-2200-2300