6月27日黄金投资晨报：俄罗斯黄金进口禁令引发关注，黄金冲高回落

周五(6月24日)，金价小幅走高，美元回落以及对经济衰退的担忧提振了其避险吸引力，但即将到来的激进升息令这一非收益资产本周下跌。

美市尾盘，现货黄金收报1827.03美元/盎司，上涨4.53美元或0.25%，日内最高触及1831.70美元/盎司，最低触及1816.77美元/盎司。本周，现货黄金下跌12.13美元或0.66%。

圣路易斯联储主席布拉德周五表示，如果美联储以高于往常的速度加息，美国避免经济衰退的可能性会更大。

在瑞士瑞银的一次会议上，布拉德称，积极应对是“在通胀在经济中根深蒂固之前将其扼杀在萌芽状态”的最佳方式。他说，通胀开始放缓的速度越快，美联储以后需要加息的次数就越少。

布拉德说：“如果一切顺利，通胀率开始降至我们的目标(2%)，那么就不需要把政策利率定得那么高了。”

与此同时，旧金山联储主席戴利周五表示，她将支持7月再次大幅升息，以减缓失控的美国通胀。戴利成为最新一位表态的央行要员。但她也表示，央行希望避免在此过程中损害经济。

戴利在加州的一次会议上表示，美联储可能需要连续第二次加息75个基点，以帮助通胀更快得到控制。

生活成本在过去的一年里上涨了8.6%，创下了40年来最大的通胀涨幅。

戴利在影子公开市场委员会(Shadow Open Market Committee)主办的一场活动上表示：“上周，(美联储)将基金利率上调75个基点，并暗示可能会出现类似幅度的进一步加息。”影子公开市场委员会往往敦促美联储提高对通胀的警惕。

戴利说，尽快将美联储基准利率上调至3%非常重要。加息往往会提高信用卡、抵押贷款、新车以及其他消费和商业贷款的借贷成本，从而减缓经济和通胀。

尽管如此，联邦基金市场目前的走势显示，7月FOMC会议上加息50个基点的可能性为29%，比一天前的13%要高，加息75个基点的概率为71%。

财经网站Forexlive分析师Adam Button撰文称，以下3件事情提升了加息50个基点的概率：

1)能源价格下降

石油和天然气价格大幅下跌。Button不认为美联储会逐月查看，但如果石油和天然气的价格保持现在的水平，这将意味着6月/7月的总体通胀将会下降。

2)密歇根大学通胀数据下修

此前，密歇根大学长期通胀预期数据促使美联储按下了恐慌按钮。最终数字回到了正常范围内。这是鲍威尔和其他人此前特别提到的一个转变的原因。

3)基于市场的通胀预期

市场感觉到经济衰退的可能性越来越大，这压低了收益率和实际收益率。美联储可能有机会放慢加息速度。

总体而言，距离7月27日FOMC会议还有很长一段路要走，届时将有许多经济指标出炉。但是，曾经看似稳操胜券的事情突然间成为了争论的焦点。

日内，美元指数下跌0.3%，提振了黄金的吸引力。

道明证券商品策略师Daniel Ghali说：“有多种力量在左右金价，迫使它保持在一个狭小交易空间。”

“经济衰退的风险和全球经济增长即将放缓的迹象，促使资金流入黄金作为避风港。另一方面，美联储对打击通胀的承诺，促使实际利率大幅上升。”

黄金被认为可以对冲通胀，但美国加息增加了持有黄金的机会成本。

德国商业银行分析师Carsten Fritsch说：“我们确实认为黄金在今年下半年有一些小的上升潜力，预测价格是1900美元。”

但Fritsch补充称，短期内美联储将大幅升息，给金价带来一些阻力。

在实物市场上，交易商本周在印度推出了更大的折扣，以在婚礼旺季结束之际吸引买家，而中国的一些消费者购买黄金以对冲经济担忧。

渣打银行分析师Suki Cooper在一份报告中称：“衰退风险上升暂时阻止了完全的空头仓位，但我们预计，在2022年剩余时间里，黄金将回归追踪实际收益率，从而压低金价(尽管考虑到市场对价格下跌的反应，金价的底部会更高)。”

后市展望

1.本周，15位华尔街分析师参与了Kitco的黄金调查。在参与者中，有6位分析师(占比26%)近期看涨黄金。与此同时，6位分析师(32%)看跌黄金，9位分析师(42%)对下周金价持中性看法。

与此同时，681人参加了在线民意调查。在这些受访者中，301人(44%)预计金价下周将上涨，185人(27%)预计金价将下跌，而剩余的195人(29%)在近期内持中立态度。

散户投资者的看涨情绪处于近3年来的最低点。然而，在线调查的参与率已降至一个月来的最低点。

2.德国商业银行分析师Carsten Fritsch称：“我们确实认为金价在今年下半年有小幅上涨的潜力，预计其将升向1900美元。”

但Fritsch补充称，短期内美联储将大举升息，给金价带来一些阻力。

3.Libertas财富管理集团总裁Adam Koos说，金融市场出现了某种“世界大战”，利率、通货膨胀、美元和美联储各派系同时面对。

他指出，通胀通常会推高金价，但问题是，这是“传统意义上的”通胀，还是由疫情余震和许多亚洲国家实施的清零防疫政策造成的“巨大的供需失衡”。

他说，与此同时，美元自去年以来大幅升值，这给以美元计价的黄金价格带来压力。至于美联储，主席鲍威尔“正在尽最大努力抗击这种由新冠病毒引起的人为通胀，但……当利率上升时，我们不能指望黄金会繁荣，”Koos说。

他说，考虑到所有这些因素，本周金价将收低，今年迄今的价格也将走低。

4.Wolfpack Capital的首席投资官Jeff Wright表示：“美国联邦公开市场委员会(FOMC)加速加息的组合导致无风险的美国国债收益率上升，而黄金作为一种无收益的投资工具是无法与之竞争的。”

5.Kinesis Money的市场分析师Rupert Rowling在一份报告中对客户表示，白银本周的跌幅更大，超过3%，其原因是美联储主席鲍威尔本周在国会山断言，央行将“无条件”控制通胀，并将继续加息以达到这一目标。

“正是各国央行需要采取更加鹰派的货币政策的前景，引发了银价在4月中旬的首次大跌。从那时起，贵金属就很难找到任何支撑，目前金价接近近两年来的最低水平。” 

地缘局势：

  据BNO新闻：截至当地时间周日稍晚，俄罗斯两次未能偿付外币债券。当天是俄罗斯向债券持有人支付1亿美元债和欧元债30天宽限期结束的日子，这将使俄罗斯自1918年以来首次出现外债违约。预计俄罗斯外债违约不会对俄罗斯经济或市场产生直接影响。投资者一直认为违约即将到来。

 据一位知情人士透露，美国总统拜登和七国集团其余领导人将达成协议，宣布禁止从俄罗斯进口新的黄金。这将是针对俄罗斯的最新制裁。知情人士称，七国集团领导人们将在德国举行的峰会上宣布这一联合承诺，峰会从周日持续到下周二。美国财政部将于下周二发布进口禁令。

 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少2.03吨，当前持仓量为1061.04吨。

技术面：

        周线上，周线收带上下影线小阴线，目前处于短期线附近及下方运行，5周与10周走平粘合，中期线走平，MACD向下运行，KDJ向上运行，指标无明显方向。黄金上周仍在震荡，价格已经处在短期线附近及下方震荡了超过一个月，目前看还是没有方向，周线上方关注短期线和前高压力，大概在1845-1850和1870-1877压力，下方关注1800附近支撑。无法判断什么时候才会突破，所以突破大区间1880-1800前还是先高抛低吸为主，中间可以现在观望。

        日线上，黄金日线收带上下影线小小阳线，目前处于短期线附近运行，5日与10日均线混乱无方向，中期线走平粘合，MACD走平粘合，KDJ走平粘合，指标无明显方向。

        美联储已经开始加息周期，也开始了缩表，可以使用的全部利空的手段都用尽了，因此最大利空已经落地，但黄金没有迎来上涨，而是保持震荡，这种走势打破了过去十几年的规律，表明市场行情进入了一个新时期，乌俄局势目前还在僵持没什么进展，不过从长期看还是更有可能向上的，但中短期方向不明。

        黄金上周五处于低位震荡颠簸，整体上看日线还是在区间内震荡，没有方向。目前看趋势线已经到了三角收敛的尾声，短期应该有一定的突破方向，但是最重要的还是1880-1800区间突破，所以短期先关注三角区间突破，这将走出短期趋势，中期关注1880-1800区间，突破才能走出真正的方向。今天日内关注1845-1810小区间波动，突破前可以高抛低吸，若今天能向上突破站稳趋势线压力的话，短期就做多看1870-1880压力，若还能继续向上突破，那就打开了大的上方空间，否则一旦受阻仍可能大幅回落，继续在日线大区间内震荡，而向下的话，因为1810和1800距离太近，所以没什么操作空间，还是等价格真的跌破站稳1805-1800支撑，确认转空后再做空。(波段中线交易机会提示：观望。)

压力：1845-1857-1870-1877-1900-1920-1960-2000-2070

支撑：1815-1810-1805-1800-1787-1780-1750-1700

现货黄金：

1.      1810-1805做多，止损1799，目标1820-1830-1850-1870-1880-1900-1920-1960-2000-2070

2.      1845做空，止损1850，目标1840-1830-1815-1810-1805-1790-1780-1750-1700

3.      1870-1875做空，止损1880，目标1860-1850-1830-1815-1805-1790-1780-1750-1700