6月29日黄金投资晨报：黄金小幅震荡等待突破

周二(6月28日)，金价维持窄幅波动，因利率上调的前景挑战了黄金的避险吸引力，而经济衰退风险则提振了金价。

美市尾盘，现货黄金收报1819.81美元/盎司，下跌2.69美元或0.15%，日内最高触及1829.40美元/盎司，最低触及1818.23美元/盎司。

消息面上，美国6月咨商会消费者信心指数从5月份的103.2降至98.7，低于道琼斯指数预计的100。咨商会还表示，6月份消费者信心调查的12个月通胀预期为8%，为1987年8月以来的最高水平。

上述数据出炉之际，由于美联储试图通过大幅加息来遏制通胀飙升，对经济衰退的担忧最近有所加剧。

尽管美联储存在下个月再次加息75个基点的可能，但官员认为美国经济陷入衰退的风险不足为虑。

纽约联储主席威廉姆斯和旧金山联储主席戴利周二都承认，必须给40年来最热的通胀降温，但也双双坚持认为软着陆仍有希望。

“我们是在用点刹来减速到更可持续的速度，而不是猛踩刹车，一头栽过去陷入经济衰退，”戴利在领英主办的一个在线活动上说，“我不会感到吃惊，事实上我的预测是，经济增速将滑落至2%以下，但在很长一段时间内，它并不会下滑到负增长区域。”

 

与此同时，威廉姆斯在接受CNBC采访时表示，到2022年年底利率“肯定”需要达到3%到3.5%之间，他补充认为，目前看来美联储明年的政策利率达到3.5%至4%之间“完全合理”，这一利率水平将限制经济增长。

威廉姆斯说：“我们需要迅速行动，在下次会议中，我认为加息50个基点或75个基点将成为争论的焦点。我们离需要达到的目标还很远。我自己的基本预测是，鉴于通胀居高不下，明年确实需要进入一些限制性区间，降低通胀，实现我们的目标。但这是大约一年以后的预测，我们需要依赖数据。”

威廉姆斯认为较高的借贷成本将使2022年的经济增速放缓至1%至1.5%之间，目前3.6%的失业率可能会在未来几年升至4%以上。但他认为更高的利率不会导致经济崩溃。

威廉姆斯说：“我的基本预期是经济不会衰退，我认为经济是强劲的。当然，金融状况已经收紧，我预计今年的经济增长将较去年有所放缓。”

美市盘中，黄金下跌并跌破了1820美元关口。金价从1829.40美元高点跌至1818.23美元低点，从图表上看多的前景受到压力。

“金价目前处于区间内，短期内将继续处于区间内，”RJO期货高级市场策略师Bob Haberkorn表示，“市场只有在从美联储获得更多的经济数据和信息后，才会打破方向。”

 

道明证券(TD Securities)分析师指出：“这是黄金市场的打盹盛宴。”

6月份黄金基本处于区间波动状态，这使得6月份最后几周金价主要在1848美元至1820美元之间波动。然而，金价并没有从底部反弹，而是开始侵蚀下方的流动性，美元上涨和通胀压力达到40年高点，遏制了多头的势头。此外，美国国债收益率上升对黄金不利，因为黄金无法为投资者提供收益率。

道明证券分析师解释称：“由于美联储的鹰派政策与衰退担忧冲突，黄金正被双向拉动。”

“毕竟，美联储升息周期往往与衰退风险上升有关，美国5年期-30年期国债收益率曲线已经表明，未来12个月出现衰退的可能性上升。黄金从这种说法中受益，过去几周大量避险资金流入就突显了这一点。尽管如此，这次加息周期与历史上最近的类似周期有所不同，因为考虑到供应端被打乱，美联储控制通胀的能力有限。”

周二，美元从104下方飙升，使得黄金对国际买家来说变得更加昂贵。由于欧洲央行行长拉加德没有就央行的政策前景提供新的见解，欧元表现疲软，美元受到需求提振。拉加德表示，欧洲央行将逐步采取行动，但可以选择对中期通胀恶化采取果断行动，尤其是在通胀预期出现松动迹象的情况下。美元指数本月曾创下20年来的高点105.79，最后上涨0.46%，至104.420。

周三，美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利将发表讲话。

FXStreet撰文称，在看空者等待催化剂的出现，以打破盘整期之前，黄金交易可能仍将令人昏昏欲睡。与此同时，CTA趋势跟踪者的持续拉锯反应了价格区间波动。

后市展望

1.AvaTrade首席市场分析师Naeem Aslam在一份报告中称：“交易员知道，经济数据正式证实美国经济已陷入衰退只是时间问题，这一消息将刺激市场对避险资产的兴趣”，如黄金。

2.德国商业银行(Commerzbank)的大宗商品分析师将周二金价的走势归因于美国国债收益率的反弹。债券收益率与价格走势相反，相比之下，较高的收益率使黄金成为不那么有吸引力的投资，因为债券买家至少可以以票面支付的形式获得一些收益。

黄金和白银ETF的资金外流也令贵金属市场承压。

“ETF的另一大笔资金流出想必也对黄金构成了压力：彭博社追踪的黄金ETF持有量昨日减少了6吨。最近流出的势头再次加快，”德国商业银行贵金属分析师Daniel Briesemann写道。

3.渣打银行(Standard Chartered)贵金属研究部执行董事Suki Cooper说，随着投资者消化经济增长放缓、通胀上升以及美联储可能更激进加息的迹象，金价被困在一个区间内交投。

“金价被困在一个越来越窄的区间内，因其介于加息速度加快、通胀持续升高和经济成长放缓的风险之间，”Cooper称。

4.OANDA分析师Craig Erlam称：“金价似乎在按自己的方式行动，不顾市场其他部分的走势，只是在1830美元关口附近盘整。”他并称，收益率上升最终可能推低金价。

Erlam补充称，交易员正在关注有关通胀前景的任何迹象，然后是美联储和欧洲央行对他们将如何应对通胀的评论。

5.City Index高级市场分析师Matt Simpson表示：“黄金市场仍然是交易者的市场——容易受到虚假消息的影响，以及一有小消息就迅速反转。” 

技术面：

        日线上，黄金日线收带上影线小阴线，目前处于短期线附近及下方运行，5日与10日均线混乱无方向，中期线走平粘合，MACD向下运行，KDJ向下运行，指标偏空。

        美联储已经开始加息周期，也开始了缩表，可以使用的全部利空的手段都用尽了，因此最大利空已经落地，但黄金没有迎来上涨，而是保持震荡，这种走势打破了过去十几年的规律，表明市场行情进入了一个新时期，乌俄局势目前还在僵持没什么进展，不过从长期看还是更有可能向上的，但中短期方向不明。

        黄金昨天小幅震荡，仍然没有方向，日线还是在区间内震荡没有方向，黄金这样恶心的震荡已经差不多半个月了，十分磨人，但是没办法，市场怎么走是市场说的算，我们只能顺应市场，不可能盲目猜测，意气用事地跟市场对着干，所以，只能耐心等待。可以看到的是日线正在三角区间收敛中，并且空间越来越小，这就预示着行情很快将出现爆发，当然能不能走出大方向，还是需要突破1880-1800区间才能确认，不过如果能突破短期的三角区间收敛，还是有望先走出一小波方向，起码比这样震荡好得多。今天上方关注1840-1845压力，下方关注1810-1805支撑，突破此区间前可以继续高抛低吸，中间观望，耐心等待价格到达两端再进场，如果今天突破了这个区间，那么明天就可以顺势跟进一波趋势了。(波段中线交易机会提示：观望。)

压力：1840-1845-1857-1870-1877-1900-1920-1960-2000-2070

支撑：1815-1810-1805-1800-1787-1780-1750-1700

现货黄金：

1.      1810-1805做多，止损1798，目标1820-1830-1850-1870-1880-1900-1920-1960-2000-2070

2.      1840-1845做空，止损1849，目标1830-1820-1810-1805-1790-1780-1750-1700

3.      1870-1875做空，止损1880，目标1860-1850-1830-1815-1805-1790-1780-1750-1700