7月18日黄金投资晨报：黄金仍以震荡整理为主

周五(7月15日)，金价回落，并录得连续第五周下跌，因对美联储大幅升息的预期令美元维持在高位，削弱黄金的吸引力。

美市尾盘，现货黄金收报1707.42美元/盎司，下跌2.34美元或0.14%，日内最高触及1716.47美元/盎司，最低触及1698.97美元/盎司。

美国商务部周五报告称，在大多数商品价格上涨的情况下，6月零售额的增幅略高于预期。面对1981年11月以来最高的通货膨胀率，消费者大多保持了弹性。

由于通货膨胀加剧和经济预期不确定，美国6月份的零售销售增长了1%，但部分增长可以反映出汽油和食品价格的上涨。接受《华尔街日报》调查的经济学家此前预计，美国4月份零售额将增长0.9%。

与许多其他政府数据不同的是，零售数据没有经过通货膨胀的调整，当月通胀增长了1.3%，表明实际销售略有下降。

与此同时，消费者信心仍然相对悲观。密歇根大学发布的另一份报告显示，该指数仅为51.1，好于50的预估，但仍在历史低点附近。通胀预期仍然很高，一年的预期为5.2%，与过去几个月的水平相比变化不大。

美联储政策制定者已通过一系列加息来应对通胀问题，预计本月晚些时候将批准再次加息，加息幅度可能达到1个百分点，这是近30年前美联储开始使用基准利率执行政策以来的最大加息幅度。

美联储理事沃勒周四表示，零售销售报告将是决定7月26-27日会议升息75个基点还是100个基点的关键因素。

 

亚特兰大联储主席博斯蒂克周五强调了有序政策行动的重要性，暗示他不赞成在本月晚些时候的会议上加息100个基点。

他在佛罗里达州坦帕市由《坦帕湾商业杂志》主办的一场活动上说：“动作太过剧烈会破坏其他很多运转良好的事情。”“我们希望它是有序的”，让人们对经济有“正确的认识”。

博斯蒂克称，与过去的做法相比，美联储6月加息75个基点是一个“非常大的动作”，并称“如果加息幅度”大得多，“人们会感到担忧”。博斯蒂克今年不会就货币政策进行投票。

在沃勒周四支持加息75个基点后，投资者的押注有所缓和，不过他表示，如果数据显示需要采取更有力的行动，他可能倾向于加息。

芝加哥商品交易所集团(CME Group)的数据显示，交易员减少了对美联储加息100个基点可能性的押注，周五早间的加息概率从前一天的逾80%降至42%左右。

周五，衡量美元兑一篮子货币走强的ICE美元指数下跌0.3%，至108.26，不过仍略低于2002年以来的最高水平。10年期美国国债收益率下跌2.3个基点，至2.937%。

 

金价一度跌至1700美元以下，随后收低，连续第五周下跌。

与此同时，铜价跌至20个月来最低水平，因对经济衰退的担忧继续打压工业金属价格。

瑞银(UBS)的一组大宗商品策略师周五下调了对黄金价格的预测。他们现在预计，到2022年底，金价将跌至1600美元，然后在2023年略有回升。

“我们认为现在买入黄金还为时过早，仍建议保护现有头寸。我们认为2023年有更积极的机会，”瑞银贵金属团队在一份给客户的报告中写道。

他们还下调了对铂金的预测。过去两个月，铂金价格大幅下跌至2018年以来的最低水平。

瑞银团队写道：“多种因素共同影响了铂金价格：金价下跌和能源价格高涨，以及俄罗斯对欧洲天然气出口可能减少，增加了欧洲陷入衰退的风险，这将损害铂金需求，因为欧洲占铂金需求的20%左右。”

与此同时，Bleakley Advisory Group首席投资官Peter Boockvar将铜和其他工业金属价格的进一步下跌归咎于中国不及预期的GDP数据。根据中国周五发布的数据，受新冠肺炎疫情导致的上海等地封锁影响，中国第二季度经济增长仅为0.4%。根据FactSet的数据，经济学家此前的预期至少为1.7%。今年6月，中国进口了大量铜。

中国海关本周早些时候的数据显示，中国6月份进口了53.8万吨铜，为今年以来的最高月度数据。但中国的铜矿石和铁矿石进口分别较上月下降5.9%和3.8%。

后市展望

1.本周，16位华尔街分析师参与了Kitco News的黄金调查。在参与者中，有3位分析师(19%)认为短期内金价将看涨。与此同时，6位分析师(50%)看空黄金，5位分析师(31%)对黄金持中性看法。

与此同时，1107人参与了网上投票。在这些受访者中，441人(40%)预计金价下周将上涨。另有458人(41%)预计金价将下跌，208人(19%)近期持中立态度。

2.“黄金本周在美元走强的情况下有所萎蔫，但似乎试图在1700美元之前形成临时底部，尽管如此，它没有显示出有意义的上行势头的迹象，反弹限于1750美元区域，”OANDA高级分析师Jeffrey Halley说。

“从更大的技术面来看，黄金仍显得脆弱，风险偏向于下行，”Halley说。

3.ActionForex.com指出，黄金的下跌趋势本周继续，并在隔夜一度跌破1700美元/盎司。依然倾向于认为金价会进一步下跌，但黄金现在接近一个关键的支撑区域。

从黄金周线图来看，ActionForex.com表示，从2074.84美元/盎司(2020年高点)开始的整个形态被视为三浪盘整形态，从2070.06美元/盎司开始的跌势是第三浪。强劲支撑位预计在1682.60美元/盎司附近，接近1046.27美元/盎司至2074.84美元/盎司升势的38.2%斐波那契回撤位1681.92美元/盎司。若跌破上述支撑，将完成上述形态。

突破1745.21美元/盎司阻力位现在将是短期见底的迹象，并将引发金价更强劲地反弹至1786.65-1878.92美元/盎司阻力位区域。

ActionForex.com补充道，然而，若金价持续跌破1682.60美元/盎司，这将完成双顶反转形态(双顶分别在2074.84美元/盎司和2070.06美元/盎司)，并可能促使金价进一步下跌至61.8%斐波那契回撤位1439.18美元/盎司。

技术面:

        周线上，周线收阴线，目前处于短期线下方运行，5周与10周均线向下运行，中期线走平，MACD向下运行，KDJ向下运行，指标看跌。黄金在跌破1800关口后，连续下跌收阴，最低已经跌至1700关口，目前就在1700附近震荡，短期仍然保持弱势，不过也已经到了一个重要支撑位，要小心这里可能出现的反弹，一旦反弹幅度可能会不小，当然，价格也是有可能跌破1700的，但下方我认为空间有限，虽然不知道具体会跌到哪里，但是从战略上看1700下方空头应该要逐渐离场了，之后耐心的等待周线级别企稳，然后再开始布局多单，时间点上可以关注7月利率决议，是在7月28日。本周内看，若先反弹还是不错的做空机会。

        日线上，黄金日线收带上下影线小阴线，目前处于短期线下方运行，5日与10日均线向下运行，中期线向下运行，MACD向下运行，KDJ走平粘合，指标偏空。

        美联储已经开始加息周期，也开始了缩表，可以使用的全部利空的手段都用尽了，因此最大利空已经落地，但黄金没有迎来上涨，而是继续下跌，这种走势打破了过去十几年的规律，表明市场行情进入了一个新时期，乌俄局势目前还在僵持没什么进展，最近市场消息面主要是漂亮国经济预期衰退升温，加上通胀还在升温，这样会导致加息幅度预期升高，导致短期利空加剧。

        黄金上周日线继续保持震荡下跌格局，最终还是冲击到了1700关口支撑，目前看暂时企稳在1700关口上方，但是看起来还是很弱势，日线仍然可能会继续下跌，日线保持了震荡下跌格局，短期日线可以关注短期线附近压力，反弹这里受阻可以继续做空，但不要追空，今天上方压力在1715-1717和1725-1732，下方支撑就是1700关口，突破此区间前可以先高抛低吸，做空就在上面说的两个压力位尝试即可。(波段中线交易机会提示：观望。)

压力：1716-1725-1832-1745-1760-1770-1785-1800-1850-1900-2000

支撑：1700-1697-1680-1660-1600

现货黄金：

1. 1715-1716做空，止损1718，目标1710-1700-1680-1660

2. 1700做多，止损1695，目标1710-1720-1730-1740-1745-1760-1770-1785-1800-1900-2000

3. 1730-1732做空，止损1735，目标1720-1710-1700-1680-1660