7月26日黄金投资晨报：黄金冲高回落将继续震荡

周一(7月25日)，黄金价格回吐最初涨幅，因美国国债收益率小幅回升，同时投资者预期美联储本周稍晚将升息75个基点。

美市尾盘，现货黄金收报1719.54美元/盎司，下跌7.38美元或0.43%，日内最高触及1736.16美元/盎司，最低触及1714.57美元/盎司。上周，现货黄金上涨19.50美元或1.14%。

美联储将于周三结束为期两天的会议，市场预期美联储将加息75个基点，以遏制通胀飙升。

路透调查显示，美联储预计将在7月26日至27日的议息会议上再上调基准隔夜利率75个基点，而不是1个百分点，以抑制居高不下的通胀，而明年经济衰退的可能性上升至40%。

尽管黄金被视为对冲通胀的工具，但利率上升会增加持有黄金的机会成本。

美国财政部长耶伦刚刚过去的这个周日表示，美国经济增长正在放缓，她承认存在衰退风险，但她表示，经济下滑并非不可避免。

上周，欧洲央行加入全球同行的行列，将利率上调50个基点，以对抗不断飙升的通胀。

欧洲央行行长拉加德上周五表示，欧洲央行将提高利率，直到通胀率回落到2%的目标水平。

 

RJO期货公司高级市场策略师Pavilonis说，影响金价的最大因素是对美联储会议的预期，周四公布的美国第二季度GDP数据也可能是一个重要的推动因素。

“通常，在美联储出台之前，你会看到金属遭到抛售，这很正常。”

美国利率上升会降低非孽息黄金的吸引力，尽管它被认为是对冲通胀的工具。

尽管美元指数回落，但黄金价格周一回落。美元指数回落通常会增加黄金对海外买家的吸引力。

然而，City Index市场分析师Fawad Razaqzada表示，除非美联储加息100个基点，否则我们有可能看到美元进一步走软，黄金上涨。

在实物市场上，随着银行加大购买力度以及新冠疫情限制措施放松，最大消费国中国6月份通过香港的黄金净进口量跃升近5倍。

 

据香港特区政府，6月向中国内地净出口黄金量为40.56吨，此前为8.281吨。

现货白银下跌0.85%，至18.421美元/盎司。澳新银行在一份报告中称，经济衰退担忧加剧促使资金流入美元而非黄金，而银价则因电子行业近期面临的挑战而承压。

现货铂金上涨0.57%，至878.79美元/盎司；现货钯金下跌1.10%，至2009.86美元/盎司。

后市展望

1.Kinesis Money的市场分析师Rupert Rowling在周一的一份报告中写道：“7月对黄金来说是艰难的一个月，加之利率上升，这双重压力降低了黄金的吸引力。”

美联储的鹰派政策导致美元“走强至接近纪录水准，鉴于金价通常与美元呈负相关，这加大了黄金的不利环境，”他说。

他说，7月最后一周“美联储的最新决定可能带来进一步的痛苦”。预计美联储官员将在7月26-27日的会议上将联邦基金利率上调75个基点。

“如果黄金能基本完好地挺过本周，那么希望将是通胀数据将最终显示见顶迹象，因此各国央行可以缓和其行动的力度，让黄金在下半年有喘息的空间，”Rowling说。

2.Sprott Hathaway Special Situations Strategy高级投资组合经理John Hathaway表示:“任何显示美联储放缓加息步伐的迹象，都将对黄金有利。”“我把这些数字看作是一个信号，表明人们情绪低落、灰心丧气。正是从这些心理上的低点，你才会看到这些戏剧性的反弹。”

分析师们指出，上一次黄金净仓位如此看跌时，市场迅速扭转局面，迎来了持续数月的反弹，将金价推高至2,000美元以上的纪录高点。

“(市场情绪)不能保证什么，但在这种历史基准下，黄金肯定还没有达到顶峰。即使是一个不可知论的交易员，你也会想要关注这些东西。”Hathaway说道。

3.法国兴业银行大宗商品分析师表示，自6月21日以来，黄金市场的看空头寸已达210亿美元。他们还指出，市场“极其容易”受到空头回补的影响。 

技术面：

        日线上，黄金日线收带上影线小阴线，目前处于短期线附近及上方运行，5日与10日均线粘合金叉，中期线向下运行，MACD向上运行，KDJ向上运行，指标看涨。

        美联储已经开始加息周期，也开始了缩表，可以使用的全部利空的手段都用尽了，因此最大利空已经落地，但黄金没有迎来上涨，而是继续下跌，这种走势打破了过去十几年的规律，表明市场行情进入了一个新时期，乌俄局势目前还在僵持没什么进展，最近市场消息面显示漂亮国经济预期衰退升温，加上通胀还在升温，这样会导致加息幅度预期升高，短期利空。

        黄金昨天走势符合预期，小幅震荡颠簸，多空都吃到了，昨天收线看日线在加息前很可能大概率继续震荡，不过短期线粘合金叉了，这进一步加剧了短期震荡颠簸的复杂程度，不过不管怎样，加息前日线还是先看震荡，加息后再找机会跟进一波趋势行情。

        说说加息的问题，如果周四利率决议只是符合预期的加息75个点，那么黄金有望直接大涨，若加息100个点，那么黄金还会再次探底杀跌一波，但杀跌完企稳大概率也会开始上涨，也就是说，要么直接上涨，要么杀跌后上涨，就看是加息75个点还是100个点了，所以在周三晚上周四凌晨加息前可以尝试做多博弈一下，此多单可以用短线中做的方式去博弈，万一走出一个底部了呢，那样的话就是个大底，未来上涨空间会很大，所以值得用短线中做的方式去博弈，如果失败了，也能有效控制风险，可是一旦成功，利润会大。从战略上来说，1700附近及下方很可能就是底部，所以下跌空间有限，资金充足胆子比较大的人可以考虑在1700附近及下方逐步布局多单，但要控制好仓位，意外杀跌过深倒了黎明之前。

        今天上方还是关注1735-1740压力，下方关注1715-1713和1700关口支撑，突破此区间前可以先尝试高抛低吸。(波段中线交易机会提示：观望。)

压力：1735-1740-1745-1760-1785-1800-1850-1900-2000

支撑：1715-1712-1700-1690-1680-1660-1600

现货黄金：

1.      1715附近做多，止损1711，目标1720-1730-1740-1760-1785-1800-1900-2000

2.      1700附近做多，止损1690，目标1710-1720-1730-1740-1780-1800-1900-2000

3.      1735-1739做空，止损1741，目标1730-1720-1710-1700-1690-1680