11月13日黄金投资晨报：穆迪下调美信用评级展望至“负面”，金价高位回落

国际黄金周五（11月10日）大幅收跌，开盘价1962.65美元/盎司，最高价1965.38美元/盎司，最低价1939.53美元/盎司，收盘价1941.82美元/盎司。

消息面： 

  周五公布的美国11月一年期通胀率预期录得4.4%，高于市场预期4.00%，前值为4.2%；美国11月密歇根大学消费者信心指数初值录得60.4，低于市场预期63.7，前值为63.8.

  评论称，消费者信心指数连续第四个月下滑，11月份下降5%。虽然本月当前和预期的个人财务状况都略有改善，但长期经济前景却下滑了12%，部分原因是人们越来越担心高利率的负面影响。加沙和乌克兰正在进行的冲突也给许多消费者带来了压力。总体而言，低收入消费者和年轻消费者的信心降幅最大。

  分析称，一年期通胀率预期小幅上升至4.4%，这表明9月份3.2%的通胀率与10月份4.2%的通胀率之间的大幅上升并非偶然。目前的数据是自2022年11月以来的最高水平，仍远高于疫情前两年2.3% -3.0%的范围。长期通胀预期也有所上升，从上月的3.0%升至本月的3.2%，为2011年以来的最高水平。无论从短期还是长期来看，通胀预期都升至今年的最高水平。

高盛分析，美国对抗通胀的艰难阶段现在看来已经过去。一旦美国核心PCE降至2.5%以下，预计美联储将在2024年第四季度降息直到2026年第二季度，期间每个季度将降息25个基点。两个关键风险仍然存在：油价飙升以及在新的利率环境中，某些东西可能存在破裂风险。风险真实存在但可控，部分原因是美联储明年可以自由降息，而且有足够的空间。

北欧联合银行首席信贷和利率策略师Lars Mouland表示，美联储进一步加息的门槛很高，降息的门槛同样也很高。他在一份报告中表示，我们对美联储的解读是，他们非常不愿意进一步加息。他补充称，通胀显然已过了峰值。除非通胀再次加速，否则我们预计央行这次不会再加息。Mouland表示，与此同时，降息的门槛也很高，因为美联储希望在开始实施宽松政策之前“完全确定价格走势”。

  穆迪分析，美国信用评级维持最高投资级Aaa不变，但将评级展望从稳定调整为负面，在利率上升的情况下，如果没有减少支出或增加收入的措施，财政赤字可能会“保持在非常高的水平，大大削弱债务负担能力”。利率已经从本质上和结构上走高。这是利率的新环境。我们的预期是，在未来几年里，更高的利率和赤字将占GDP的6%左右，甚至可能更高，这意味着债务负担能力将继续给美国带来压力。穆迪预计到2033年，联邦利息支付相对于收入和GDP的比例将分别上升至26%和4.5%，而2022年的比例分别为9.7%和1.9%。该公司表示，这些预测反映了利率可能长期较高的可能性，10年期美债收益率在2024年达到约4.5%的平均峰值。

  报道显示，美国国会在9月通过了一项联邦政府临时拨款法案，在最后时刻避免部分联邦政府机构停摆。这项法案有效期为45天。国会如果不能就通过短期支出法案达成协议，将于11月18日再次面临政府关门。分析认为，穆迪的举动正在给共和党人带来压力，要求他们推进立法以避免政府关门。但福斯特说，随着2024年的选举临近，达成共识变得更加困难。

  综合福克斯新闻、路透等媒体报道，美国众议院议长约翰逊周六宣布了一项分两步实施的临时拨款措施，旨在避免美国政府在一周后部分停摆。

  根据该法案，部分涉及交通、能源和军队建设的政府项目将在1月19日前获得资金。其余政府部门的资金分配将在2月2日之前计算完毕。与此同时，该法案的任何部分都不包括向以色列或乌克兰提供资金。众议院将于周二对该法案进行表决。白宫发言人卡琳·让-皮埃尔表示，约翰逊关于政府项目两阶段融资的法案是一个不严肃的倡议，只会造成混乱。

地缘局势：  

  以色列国防军12日晚发布战况通报说，以军当天控制了加沙城在地中海的码头。通报说，以军当天继续对加沙城沙提难民营内的巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）据点实施攻击。同时，以陆军与海军袭击与沙提难民营毗邻的码头，并控制这一区域。通报说，以色列战机当天袭击位于黎巴嫩南部的黎巴嫩真主党目标，以回应该组织向以色列北部发射火箭弹。此外，以军已制定改变北部安全形势的行动计划。

  据《澳大利亚金融评论报》报道，以色列总理内塔尼亚胡周六对国际社会日益高涨的停火呼吁进行了回击，称以色列将继续“全力”打击加沙地带的哈马斯武装分子，只有在加沙武装分子劫持的人质全部获释的情况下，才有可能实现停火。内塔尼亚胡还坚称，战争结束后，加沙将实现非军事化，以色列将保留对该地区的安全控制，即以军必须能够自由进入加沙，追捕武装分子。他还拒绝了巴勒斯坦权力机构将在某个阶段控制加沙的想法。这两种立场都与其最亲密的盟友美国提出的战后设想背道而驰。

据CME“美联储观察”：美联储12月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为90.9%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为9.1%。到明年1月维持利率不变的概率为77.7%，累计加息25个基点概率为21%，累计加息50个基点概率为1.3%。

技术面：

周线上，周线收大阴线，目前处于短期线附近运行，5周与10周均线走平粘合，中期线仍偏向上运行，KDJ死叉向下运行，指标看跌。

黄金上周回踩到了短期线附近支撑，收出大阴线，这样收线看行情短期明显偏空，短期线能不能支撑煮很有悬念，看起来本周大概率还会创新低，不过是否能延续下跌还需要观察，如果新低后很快探底回升反弹，周线就仍然有可能企稳在短期线附近，那样的话，多头还有机会，但是如果周线继续下跌并收阴线跌破站稳短期线的话，那就打破了多头格局，重新转空，要再次探底回到1900下方，甚至可能修复之前上涨过程中没有修复的位置1845-1830。本周内先重点关注1930附近支撑多空争夺情况，企稳的话，多头还有机会，就能 尝试布局多单，跌破站稳的话，很可能就完全转空。

日线上，黄金日线收阴线，目前处于短期线下方运行，5日与10日均线死叉向下运行，中期线走平，KDJ向下运行，指标看跌。

美联储今年的加息已经结束，明年大概率会降息，巴以冲突仍在延续，整体基本面有利于多头。

黄金在大格局上看，周线首先是从1615附近开始上涨到1960附近，这是第一浪，然后回调到1805附近，这是第二浪，然后再上涨到2076附近，这是第三浪，之后震荡回调到1810附近，这是第四浪，目前是第五浪上涨，目标是突破历史新高2076，而一旦突破2076将打开上方空间，按空间算最少也应该冲击2200附近及上方。

黄金上周五出现大幅下跌，今天早上看最低已经跌到了中期线附近，这里的支撑在1940-1930，日线近期明显偏空，加上白银日线已经跌破站稳了22.4关键支撑，打开了下方空间，这样看黄金多头也很危险，看起来空头很可能还会延续，也就是说中期线附近支撑很可能会撑不住，不过具体还是看1940-1930支撑是否能支撑住，若本周跌破站稳这里，将进一步打开回调空间。激进的可以尝试在1940-1930布局多单，但要严格止损，并用短线中做的方式去博弈和加仓，这样能有效控制风险，并将利润最大化。稳健的可以等待日线在中期线附近收出明显阳线企稳信号后，再布局多单。

今天上方关注1945和1955-1960压力，下方关注1940-1930和1920-1910支撑，突破区间前可以先高抛低吸。

压力：1945-1950-1955-1960-1970-1980-2000-2010-2050-2075

支撑：1935-1930-1920-1910-1900-1885-1870-1860-1845-1830

现货黄金：

1. 1940-1930做多，止损1920，目标1950-1960-1970-1980-2000-2020-2050-2070-2200-2300

2. 1955-1960做空，止损1965，目标1945-1940-1930-1920-1910-1900-1885-1870-1845-1830