行情回顾：

 国际黄金周三（7月1日）冲高回落震荡收涨，开盘价4029.35美元/盎司，最高价4115.73美元/盎司，最低价3960.19美元/盎司，收盘价4081.21美元/盎司。

消息面：

 根据ADP报告，美国6月私营部门就业人数增加9.8万人，年薪同比增长4.4%。6月份的就业增长并不均衡，金融活动和信息行业是增长最快的行业之一，而休闲和酒店业的招聘人数连续第六个月疲软。ADP首席经济学家内拉·理查森表示：“招聘速度反映了供需两方面的情况。我们知道人们找到工作所需的时间更长了，但某些行业也出现了劳动力供应紧张的迹象。就目前而言，总体影响是就业增长放缓。”（美国6月挑战者企业裁员人数录得4.5849万人，为2025年12月以来新低。）

 分析称，美国私营部门6月就业增长依然强劲，创下逾一年来最佳的三个月招聘表现。ADP周三公布的数据显示，继上月新增12.2万个就业岗位后，6月私营部门员工人数增加了9.8万。彭博社对经济学家的调查显示，预期增幅为12万。这些数据支持了这样一种观点：在经历了数月招聘不均衡之后，劳动力市场已经走强，职位空缺数量增加，而裁员人数仍然很低。如果官方政府数据证实了这一趋势，可能会提振市场对美联储今年将加息以抑制通胀的预期。教育和医疗服务行业约占新增就业岗位的一半，其次是贸易、运输、公用事业和金融活动。几乎所有行业都增加了员工人数，而且这种增长在各个规模和地区的企业中都很普遍。

 美联储主席沃什表示，投资者应更多关注经济数据，以此判断央行是否会加息。沃什未就美联储是否会在7月加息给出任何暗示，并重申了他对“前瞻性指引”的不满。沃什于今年早些时候获特朗普提名，并于5月接任美联储主席一职。他此前曾在2008-2009年全球金融危机期间于美联储任职。在就经济问题发表公开言论时，沃什不太可能像鲍威尔那样直言不讳。他曾表示，自己认为美联储官员发言过多，反而会让投资者感到困惑。

 美联储主席沃什周三表示，近几周通胀预期和通胀风险均有所下降；同时他重申，美联储致力于将通胀率降至2%的目标水平。“在这一时期的最初几周里，通胀预期有所回落，通胀风险也随之降低，”沃什说道。“如果家庭、企业界或金融市场中有人认为美联储会对高于2%的通胀目标心安理得——那么，恐怕他们要失望了：我们将确保美国实现物价稳定。” 

 美联储主席沃什周三表示，尽管他仍坚持认为应缩减美联储庞大的资产负债表，但在此问题上的任何重大政策调整都需要时间，且会进行充分沟通。沃什表示：“相关决策将经过充分的公开讨论，让市场充分理解，并且在金融市场完全明白这些措施内容之前，不会付诸实施。”他说：“我们用了大约18年时间才走到今天这种庞大资产负债表的局面。坦率地说，在我个人看来，这已经带有财政政策的色彩。”他并表示，要确定未来资产负债表政策的方向仍需时间。沃什称：“对于这个问题，我持开放态度——我们不会预先作出判断。但我希望利率政策仍然是美联储最主要的政策工具。”

 标普首席商业经济学家克里斯·威廉姆森评价美国6月标普全球制造业PMI终值表示：“根据数据，美国制造业在6月份报告称产出和订单增长进一步显著改善，延续了自中东冲突爆发以来出现的增长势头。然而，由于企业纷纷试图抵消能源和原材料成本上涨的影响，就业人数出现了大幅削减。尽管受中东局势好转消息的影响，供应链延误和价格上涨压力有所缓解，但这些问题仍被广泛提及。不过，尽管近期能源价格回落且航运前景向好，企业信心却大幅下滑；这在一定程度上反映出人们担心，随着与战争相关的库存积累活动结束，销售可能会因此受到拖累。”

 高盛经济学家罗尼·沃克（Ronnie Walker）与杰西卡·林德尔斯（Jessica Rindels）在报告中表示：“我们的历史分析表明，世界杯可能在6月份为就业增长贡献4万人，且其影响应集中在休闲与酒店业、专业与商业服务以及贸易与运输行业。”

 在沃什就任美联储主席两周后，特朗普的一位高级经济顾问暗示，白宫可能不乐见任何加息举措。美联储青睐的通胀指标目前高于4%，沃什强调，将其降至2%是不容商榷的。但在周三上午接受福克斯商业频道采访时，美国白宫国家经济委员会主任哈塞特警告说，通过加息来抑制物价上涨是错误的。哈塞特认为，经济正处于“供给驱动型繁荣”之中。他指出，沃什也持类似观点，沃什去年竞选美联储主席时就强调了这一点。“在这种背景下，加息只是一个宏观经济错误，”哈塞特说。美国总统特朗普曾多次抨击美联储前任主席鲍威尔，指责他将利率维持在高于特朗普预期的水平。过去几个月里，特朗普曾多次表示，他将给予沃什更大的自主权，让他根据自身判断来制定政策。然而，哈塞特周三的表态表明，白宫仍然对美联储的政策制定方式有着强烈的想法。

地缘局势：

 据AXIOS网站报道，美国和伊朗谈判代表正在多哈进行会谈，重点聚焦霍尔木兹海峡问题。特朗普政府向伊朗方面表示，伊朗从核协议中获得的收益将远超其通过征收海峡通行费所能得到的收入。该报道称，美国中东问题特使威特科夫和特朗普高级顾问库什纳周二在多哈会见了卡塔尔首相及其他担任美伊调解人的卡塔尔官员，周三则会见了卡塔尔埃米尔。两位地区消息人士称，会晤进展顺利，为技术性会谈铺平了道路。尚不清楚维特科夫和库什纳是否与伊朗官员有直接接触。维特科夫和库什纳一直在试图向伊朗传达，其征收通行费的要求可能会破坏最终对伊朗更为有利的美伊协议。“美国向伊朗传达的信息是‘把眼光放长远’，”一名美国官员表示。该官员称，若美国在协议下解除全部制裁，伊朗通过自由开发和销售石油及其他资源所能获得的收入，“将比他们试图通过收取通行费的方式高出100倍”。

 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日增加0.285吨，当前持仓量为1005.362吨。

 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为71.7%，累计加息25个基点的概率为28.3%。 美联储到9月维持利率不变的概率为36.1%，累计加息25个基点的概率为49.8%，累计加息50个基点的概率为14.1%。

今日重点关注：

 14:30 瑞士6月CPI月率

 15:00 商务部召开例行新闻发布会

 17:00 欧元区5月失业率

 19:45 美联储戴利出席会议

 20:30 美国6月失业率

 20:30 美国6月季调后非农就业人口

 20:30 美国至6月27日当周初请失业金人数

 20:30 美国6月平均每小时工资年率

 20:30 美国6月平均每小时工资月率

 22:00 美国5月工厂订单月率

技术面：

 国际黄金周三冲高回落震荡收涨，周三早间金价最高上探4019一线后短线震荡走低，上午盘金价最低下探3970一线后小幅反弹回踩3986。进入下午盘金价维持较稳温和震荡下行走势，下午盘欧盘时段金价最低下探3960一线后震荡走高。下午盘金价持续走高最高上探4036一线后震荡回落。晚间美盘时段金价最低下探4012一线后再度快速走高，美盘金价最高上探4115一线后冲高回落，周四凌晨金价持续回落最低下探4029一线后企稳收盘（短期金价快速大幅走高，冲高回落仍显示出较稳强劲震荡走势）。日线录得上影线较长小幅阳线，当前日线级别移动平均线呈较稳规整向下发散排列，维持日线级别空头趋势指引参考，近六个交易日金价陷入区间震荡走势，继续带来日线级别RSI自超卖均回归。小时级别显示，短期金价大幅走高形成对小时级别144日均线向上突破走势，冲高回落形成对小时级别144日均线回踩，显示出小时级别有效破位上行，加剧小时级别偏多震荡参考，短期冲高一度触发小时级别RSI超买表现，高点回落逐步完成小时级别RSI均回归。四小时级别显示，金价扩大短线反弹形成对四小时级别60日均线回踩走势，继续加剧四小时级别短期指标向上交叉长期指标，维持四小时级别金叉见底形态指引参考。沃什称通胀风险下降，金价大幅冲高加剧震荡，日内谨慎维持高空低多交易思路。

现货黄金：

4030做多，止损4015，获利目标4065-4100-4135

4000做多，止损3985，获利目标4035-4065-4100

4115做空，止损4130，获利目标4080-4050-4020

4145做空，止损4160，获利目标4110-4080-4050