8月7日黄金投资晨报：沃什或准备9月加息，金价扩大回落震荡走低

行情回顾：

 国际黄金周四（8月6日）震荡收跌，开盘价4232.76美元/盎司，最高价4304.08美元/盎司，最低价4224.75美元/盎司，收盘价4233.62美元/盎司。

消息面：

 报道称，美国第二季度劳动生产率增速快于预期，主要原因是企业寻求缓解成本上升带来的压力。周四公布的数据显示，二季度非农生产力按年率计算增长1.4%，高于第一季度经上修后0.8%的增幅，这一结果亦超过了市场的普遍预测。而单位劳动力成本则上涨1.3%，低于预期。美联储官员、投资者和经济学家一直在寻找迹象，以判断数千亿美元的人工智能投资是否正在提升劳动生产率。不过，由于官方数据季度间波动较大，要观察到清晰趋势仍需要时间。劳动力成本是许多企业最大的支出项目之一，而效率提升能够让工资上涨而不会推高通胀。长期来看，提高生产率有助于改善生活水平，但一些经济学家担心，如果AI带来的生产率增长持续存在，部分企业可能会推迟招聘，甚至削减员工。第二季度生产率增长得益于产出实现自2025年第三季度以来最强劲增长，同时员工工作时长增幅较为温和。

 报道称，美国上周申请失业救济金的人数小幅增加，而7月企业裁员数量降至两年来的最低水平，显示美国就业市场依然保持稳定。周四公布的数据显示，截至8月1日当周，初请失业金人数经季节调整后增加1000人，至19.9万人，低于市场预期的20.2万人。自6月初大幅飙升后，初请失业金人数已明显下降。不过，部分降幅可能反映出夏季季节性因素调整困难。尽管美国与以色列针对伊朗的战争引发油价冲击，企业裁员水平仍维持极低水平。此外，目前也没有迹象显示人工智能基础设施建设导致大规模失业，裁员主要集中在科技行业。

 分析称，美国上周初请失业金的人数基本持平，为连续第三周低于20万人，凸显就业市场的韧性。美国劳工部周四公布的数据显示，截至8月1日当周，初请失业金人数小幅升至19.9万人，这助推四周均值降至2022年9月以来的最低水平。此外，续请失业金人数在上周增至180万人，与预期一致。有经济学家预计，将于周五公布的7月非农就业报告将显示就业增长保持健康，原因是消费者支出持续支撑经济活动。

 美联储姆萨莱穆表示，劳动力市场似乎表现强劲。厄尔尼诺天气事件可能带来新的供应冲击。渐进式加息比突然变动的成本更低。预计通胀持续高于目标的可能性加大，在最近的FOMC会议上倾向于加息。目前通胀率远高于美联储2%的目标，货币政策必须切实抑制潜在通胀，而不是为了期盼未来生产率的提高而容忍当前的高通胀。从现在开始，政策的基石应该是信誉，而不是增长预期。失业率已接近长期均衡水平。劳动力市场已经稳定，最近数月的美国经济具有韧性。为了追求更高GDP而制定宽松政策是错误的。

 知情人士：若近期通胀数据强劲，且市场对借贷成本上升的预期升温，美联储主席沃什将准备在9月会议上加息。

 世界黄金协会：7月份，积极动能因素抵消了负面风险因素，使金价在7月持平。展望未来，不能排除出现类似于20世纪70年代末的第二波高通胀。但这本身并不意味着黄金会大幅上涨，这取决于实际利率、美元、增长预期、亚洲投资者需求以及央行的应对方式。

地缘局势：

 一位沙特官员表示，多份情报报告显示，胡塞武装、伊拉克民兵与伊朗革命卫队正在协调策划针对沙特的袭击。沙特已观测到无人机和导弹正在调动，暗示可能从南北两方向发动协同攻击。潜在袭击可能针对民用和经济设施，包括能源基础设施、港口和机场。该官员称，这些报告尤其令人担忧，因此时正值沙特继续努力推动局势缓和与和平解决方案、且谈判正朝着积极方向推进之际。该官员表示，沙特将毫不犹豫采取一切必要措施回应任何侵略行为。沙特与美国在所有层面上的合作仍然非常紧密和牢固，包括与美国中央司令部在作战层面的合作。

 据美国哥伦比亚广播公司（CBS）报道，美国官员周四表示，美国总统特朗普当天正在安排与沙特领导人本·萨勒曼的电话通话，讨论伊朗相关问题。沙特及本·萨勒曼一直参与多项旨在缓和海湾局势的努力。在美国上周末取消对伊朗的一次大规模攻击行动后，特朗普表示，沙特是要求取消该行动的国家之一。

 美国总统特朗普当地时间周四在白宫签署关于出生公民权与多晶硅关税的行政命令。谈及伊朗问题时，特朗普称：“与伊朗的战争将很快结束，我正在参与与伊朗的谈判，协议可能很快达成。我认为伊朗撑不了多久。霍尔木兹海峡尚未达成协议，但海峡目前在“某种程度上”算是开放的，目前霍尔木兹海峡由我们控制。”特朗普还提到了军火供应问题：“我们目前状态良好，我们有无限供应，但我们总是希望有更多弹药。我们在世界各地都有物资储备，如果需要，我们会主动领取。” 

 全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上一交易日增加0.571吨，当前持仓量为1014.719吨。

 据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为45%，累计加息25个基点的概率为55%。美联储到10月维持利率不变的概率为31%，累计加息25个基点的概率为51.9%，累计加息50个基点的概率为17.1%。

今日重点关注：

 13:30 法国第二季度ILO失业率

 14:00 德国6月季调后工业产出月率

 14:00 德国6月季调后贸易帐

 14:00 英国7月Halifax季调后房价指数月率

 14:45 法国6月贸易帐

 15:00 瑞士7月消费者信心指数

 20:30 加拿大7月就业人数

 20:30 美国7月失业率

 20:30 美国7月季调后非农就业人口

 20:30 美国7月平均每小时工资年率

 20:30 美国7月平均每小时工资月率

 22:00 美联储巴尔金发表讲话

 23:00 美国7月纽约联储1年通胀预期

技术面：

 国际黄金周四震荡收跌，周四早间金价最低下探4243一线后短线快速走高，亚盘上午盘金价最高上探4304一线后带来顶部反转表现一度形成强势走低，进入下午盘金价最低下探4246一线后震荡走高，下午盘欧盘时段金价扩大反弹最高上探4284一线好友再度走低。晚间美盘时段金价延续短线震荡下行走势，周五凌晨金价最低下探4222一线后震荡走高温和收盘于4239一线。日线录得上影线较长小幅阴线，短线金价结束涨势，逐步显现短期见顶表现，当前金价仍处于日线级别60日均线支撑位价格上方，继续加剧日线级别短期指标向上交叉收窄表现，维持日线级别见底参考。小时级别显示，短期金价冲高回落震荡走低逐步完成小时级别RSI自超买均值回归，小时级别短期指标呈向下交叉收窄表现，形成小时级别见顶信号，短线回落仍面临较为密集指标支撑位影响。四小时级别5日均线与10日均线呈向下交叉排列，形成四小时级别顶部反转形态变化。金价连续冲高短线多头疲态显现，回落幅度扩大维持震荡下行，继续做短期上行回调参考，日内谨慎维持偏多震荡交易思路。

现货黄金：

4190做多，止损4175，获利目标4235-4275-4305

4150做多，止损4135，获利目标4195-4235-4275

4305做空，止损4320，获利目标4275-4245-4215

4365做空，止损4380，获利目标4320-4285-4255